Bernstein报告认为全球月活跃用户数量超越亚马逊

Bernstein 22日发布的一份报告称，Temu在全球月活跃用户（MAU）数量上已经超越了亚马逊。这一成就意义重大，尽管Temu用户的平均消费支出相对较低，但该平台正迅速转向本地库存模式，这将带来更高的商品平均售价（ASP）和更快的交货速度。
报告还指出，Temu在2024年实现了超过500亿美元的商品交易总额（GMV），并预计到2025年GMV将增长至700亿至800亿美元。值得注意的是，Temu在过去几年中为获取用户而进行的巨额支出，可能会随着其市场地位的稳固而逐渐减少。这意味着，Temu将更加注重从现有客户中获取更高频次的消费，以实现盈利。
Temu在美国的客户群体与亚马逊和沃尔玛高度重叠，主要是因为大多数消费者已经在这些平台上购物。然而，亚马逊在产品质量感知和交付速度方面仍具有显著优势。不过，随着本地采购的增加，Temu及其同行正逐步提升产品质量，其在美国的GMV中可能有一半来自本地商家。
Temu面临的真正挑战在于如何在昂贵的激励措施、稍慢于亚马逊的交付时间（尽管本地配送的增加将逐渐改善这一状况）、减少买家激励和提高销售价格之间找到平衡。Temu的销售价格由平台根据卖家的要价设定，而非卖家自行定价。随着用户基数的不断扩大，Temu在用户获取方面的支出将逐渐减少，转而通过提升用户体验和服务质量，吸引更多消费者并增加其购物频率。
Bernstein认为，Temu的增长动力可能并非来自亚马逊和沃尔玛等传统电商平台，而是消费者将线下支出转移到Temu等新兴平台。